回购利率飞涨国债指数创加息后最大跌幅
昨日，上证国债指数创加息后最大跌幅，单日下跌0.08。回购利率延续两周多大幅飙升，显示出资金面短时间的紧张局势，也加大了市场心理压力。但分析人士认为，这其实不代表债券市场反转的到来，“扛过本周，信心将重新集聚市场”。 回购利率“涨了又涨” 从11月初新股扎堆发行，存款准备金率偏又上调，资金面骤紧，短时间回购利率便开始与中长期品种倒挂，目前乃至超过15年期国债的收益率。 昨日银行间7天回购加权平均利率已上涨到3.94，比起11月初2.4左右的水平已上涨了150多个基点。市场人士也认为，“近4的7天回购利率有点疯狂”，1个月以内的回购竟成为市场上收益率最高的品种。目前市场成员的心理压力很大。 这对大银行来说是个好消息，由于资金依然充足，他们乐于以高昂的利率将资金贷给“无米下锅”的中小机构。这也是连续两周来市场回购成交额不断走高的缘由。目前质押式回购日成交量动辄到达1500亿元以上，短时间回购成交白癜风遗传相当活跃。 市场成员日趋谨慎，债市也开始高位震荡。昨日交易所市场在中期品种的带领下，多数券种大幅走低。前日刚刚付息的03国债11单日下跌达0.58。银行间市场也出现明显调解，20年期的06国债09跌幅达0.32，1年左右央票的收益率也开始上升。 “反转”言之尚早 资金短时间趋紧影响远超过市场预期。消息人士泄漏，由于前期工行上市压下一批新股发行的安排，因此年前这批新股可能获批集中发行。新股发行成为目前市场短时间资金面的最主要扰动因素。 除资金的短时间趋紧，管理层的最新表态也给市场预期蒙上一层阴霾。但分析人士大多认为，流动性没有根本动摇，目前看不到市场“反转”的迹象。 在周末深圳举行的“中国银行高端商务论坛”上，樊纲表示，加息有助于抑制流动性过剩，但遭到大企业、证券公司等团体的阻挠。这1表态被部分市场成员理解成可能进一步加息的信号。另外吴晓灵前期也表示不排除继续上调存款准备金率。这些都加重中医白癜风的医治了市场的紧缩预期。 由于通胀继续低位运行、投资增速明显下滑，学者已在为经济迅速“趋冷”担忧，近期加息的可能基本被排除。分析人士认为，除非央行在近期再次上调存款准备金率，否则年前债券市场没有“反转”的理由。 而在目前利率大幅波动的背景下，再次上调存款准备金率可能给市场带来巨大冲击，不利于央行“熨平市场利率剧烈波动”的目标，因此可能性也不大。 分析人士表示，今年已安排在册的最后一批新股本周末将发行，“扛过这一周，市场应该会回暖”。实际上，由于长时间预期稳定，仍有部分机构看好目前的建仓机会。
